從2021年12月下旬開始，全球新冠病毒疫情在變異株奧密克戎的加持下，變得一發不可收拾！但隨著世界醫藥巨頭輝瑞和默沙東的特效藥的相繼上市，讓整個世界為之振奮，特別是近些天中國的A股的一些個股。表現的特別耀眼！下面是2條中間體的主線：

醫藥板塊-新冠特效藥口服液（顆粒）分支 匯總：

星湖科技：旗下子公司久凌制藥擁有利托那韋的上游原料中間體。（補充最新公告回復：目前沒有生產與卡龍酸酐、利托那韋等相關中間體產品）；

精華制藥：利托那韋原料藥；

康芝藥業：國內量產的蘇拉明鈉原料商；

雅本化學：卡龍酸酐原料，今晚關小黑屋了（預估復盤后是繼續板，市場人士分析這波要漲到5倍以上的漲幅，目前才1.8倍）；

尖峰集團：卡龍酸酐原料，主板的雅本補漲龍；

優寧維：子公司愛必信產品由自產和OEM 兩種方式組成，卡龍酸酐產品主要系愛必信OEM產品（補充，董秘最新回復：目前公司沒有量產計劃）；

廣生堂：涉及到了新冠治療研發，實際生產要到2023年；

 

 

迦南科技(SZ300412)：固態試劑設備公司，也是絕對的細分龍頭；

山河藥輔：醫藥輔料的絕對龍頭！

 

海特生物：全資子公司漢瑞藥業年產利托那韋中間體70噸。海特生物公告，公司申報的注射用重組變構人腫瘤壞死因子相關凋亡誘導配體（CPT）的上市許可申請已獲得國家藥監局受理。CPT是由公司參股子公司北京沙東研發的重組蛋白類靶向抗腫瘤新藥，擬應用于血液系統腫瘤、胃癌、結腸癌、乳腺癌等惡性腫瘤的治療，本次注冊申請的適應癥為多發性骨髓瘤?！咎柗Q要再造一個海特，可想后市空間有多大？后面我們專門分析海特生物?！?/p>

 

現在，我們來重點分析尖峰集團：

 

 

輝瑞PAXLOVID22年的預期產量1.2億療程，這將催生卡龍酸酐的海量需求，昨天除了相關概念股精華制藥一字板之外，其他概念個股都是大跌，包括尖峰集團、西隴科學等。

 

尖峰集團股價的大跌是和公司29、30日接連發了2則公告有關。先看看兩則公告實際內容：

12月29日公告

子公司上海北卡的卡隆酸酐的銷售量較少，毛利率低，2021年度卡隆酸酐銷售收入約為1260.37萬元，約為公司2020年度銷售總收入的0.39%，銷售客戶全部為國內客戶。

目前上海北卡已不持有“蒈醛酸內酯、卡龍酸、卡龍酸酐及其關鍵中間體的新合成方法”的生產專利。

12月30日公告

子公司上海北卡在尖峰藥業收購前，于2013年3月出讓了“蒈醛酸內酯、卡龍酸、卡龍酸酐及其關鍵中間體的新合成方法”的生產專利，目前已不持有該專利，在使用該項專利時，需獲得專利持有人的授權。

另外上海北卡早期發明的“卡隆酸酐的新合成方法”的專利的工藝路線收率較低，成本偏高，不具有競爭優勢。

公告里面說收益率低，是有疑點的。我查了兩家公司的專利，最終產品收益率寫著都大于80%。

那么問題來了

尖峰集團到底能生產卡龍酸酐這個產品嗎？

我先去上海北卡官網去查找，先看看介紹再截圖供大家參考。

上海北卡醫藥技術有限公司（Biocompounds Pharmaceutical Inc.）成立于2003年，是集醫藥和農藥研發、制造和銷售為一體的高新技術企業，是尖峰集團控股的醫藥原料與特種化學品生產與研發企業。

北卡醫藥是上海市高新技術企業、上海市專精特新企業、上海市專利工作試點企業，并隨著醫藥行業的發展不斷進步成長。

然后在產品中心頻道里找到了這個產品

證明確實是在對外銷售的，那么到底是南通雅本化學授權生產的，還是自己持有的更先進的生產法生產的，這就是需要繼續挖。

從它的公告里看出來，它賣掉的是那個成本偏高的專利給了雅本化學，這個無疑。那我就再找找生產卡隆酸酐的新合成方法的專利。在網上找到2個，放上給大家分辨。

雅本化學的

上海北卡的

 

 

按尖峰1200多萬的銷量，大概賣了8噸左右，而北卡官網顯示其純度在99%，說明有量有質。有一個懷疑，尖峰一般不會按落后工藝生產，要么是賣給雅本時保留了生產權，要么后期又進行了研發改進只是沒申請專利…

這就說的過去了，把專利賣給人家，自己家還在賣這個卡龍酸酐，證明自己手里還有新的生產方法，一種更高效的方法，也證實了網上的傳言還是有理有據。摘錄如下

上海北卡醫藥不但確定生產卡龍酸酐，還生產默沙東口服藥所需的尿苷。當初卡龍酸酐的研發團隊，同時研發了兩種制備卡龍酸酐的方法：一種是五步法、一種是三步法，并且都獲得了專利。

后面因為卡龍酸酐的市場太小眾，北卡醫藥就把研發團隊和其中的五步法專利一并轉讓給了雅本化學。

也就是說，現在雅本擁有北卡轉讓的五步法生產專利，而北卡則保留了更先進的三步法生產專利！也就是它自己生產銷售的卡龍酸酐用的是三步法，而不是五步法。

另外，還找到網上一則舊聞。

關于今年9月的第三屆CMC-China大會北卡醫藥展位的介紹中，稱目前北卡醫藥經營的2021強勢品種第一項即為卡隆酸酐 CAS：67911-21-1。并且推文稱北卡醫藥企業優勢的第四項為：與美國客戶共同進行FDA注冊，寫入DMF文件。

截圖如下

這些都是實實在在的證據說明，北卡的卡龍酸酐是有實力和技術含量。

管理層想股改，多年壓制股價，多年也沒有機構調研了，圈子內都知道管理層有私心！毛利率低是因為一方面是把初級原料藥的卡隆賣給自己，另一方面把高級中間體研發費用攤銷到卡隆上，這都是財務手法！公告里特意強調了毛利率等情況未審計！

另外就從機構操作及籌碼角度來分析

看看昨天龍虎榜的凈流入流出資金動態，據智能監測，20只個股龍虎榜出現了機構的身影，北向資金參與龍虎榜中的個股共涉及5只。

2.07億資金搶籌中科三環，1.71億資金出逃九安醫療。45只上榜的龍虎榜個股中，25只個股被凈買入，20只個股被凈賣出。其中，資金凈買入最多的是中科三環，達2.07億元。

而龍虎榜中資金凈流出最多的是九安醫療，被凈賣出為1.71億元，占總成交金額的2.79%。

下面重點來了

機構凈買入4股，凈賣出16股。12月31日，20只個股龍虎榜出現了機構的身影，機構合計凈賣出9886.82萬元。

其中機構凈買入金額最多的是尖峰集團，當日收盤下跌5.43%，換手率為37.72%。前五大買賣營業部中有1家機構，合計凈買入7021萬元，占總成交金額的2.74%。

最后再看看網上的其他分析

輝瑞PAXLOVID22年的預期產量1.2億療程，這將催生卡龍酸酐的海量需求，而卡龍酸酐在輝瑞的口服藥之前都是小眾產品，知之者甚少。

目前雅本化學的卡龍酸酐，已經不對外銷售了，這說明了什么問題？說明雅本化學的卡龍酸酐，已經被博騰和凱萊英全部預定了，基本都供應給輝瑞了。

請問后面供應95個國家的仿制藥所需的卡龍酸酐去哪里找？

國外卡龍酸酐巨貴，只能找國內廠家，那么找誰？只能找上海北卡和揚農化工（揚農也是有專利的，我網上找到并且看過是真實有效）。但揚農化工的工藝路線不僅不環保，成本還高，再加上揚農化工高達400多億的市值，資本市場只能干尖峰集團了。

關鍵的因素還在于，市場上的貨還不夠用，那就只能靠價格來爭搶了。所以，價值只會遲到，不會缺席！也說明了機構搶籌的動機。

另外，拋去北卡醫藥還能提供默沙東新冠特效口服藥中間體的彩蛋，尖峰集團還有一系列的價值等待資本市場去挖掘，去發現她的魅力。

尖峰集團主營建材（水泥）和醫藥，目前8倍PE，業績極度優秀。

除了水泥和醫藥主業，尖峰集團還持有大量股權投資，隨便列幾個，僅這些股權投資的價值就極度驚人！

1. 尖峰集團是天山股份第五大股東， 持有3606.8921萬股，按12月24日收盤價折合市值約為5.39億。

2 .持有天士力集團20.76%股權，天士力集團下有多項產業或投資。天士力集團持有上市公司天士力45.18%股份， 按12月24日收盤價折合市值約為21億。其王牌產品“復方丹參滴丸”曾已連續6年實現銷售收入突破10億元，位居全國單產品銷量之首。上市公司只是天士力集團眾多板塊中的現代中藥板塊，集團還有眾多其他板塊，比如化學藥板塊，普洱茶板塊，高新創投板塊等。旗下的天士力資本投資了多家藥企，如歌禮制藥、信達生物、天境生物、科濟藥業等已在納斯達克或港交所上市。大概整理了一下，準備上市的還有：思路迪今年6月30日向港交所主板遞交上市申請，核心產品有望解決全球未滿足的癌癥治療慢病化需求。天士力投資派格生物2000萬美元，去年底派格生物完成近8億元人民幣的pre-IPO輪融資，由云鋒基金，盈科資本和泰福資本等機構領投，由前海母基金，元生創投，中鑫資本和園豐資本等多家國內外知名機構跟投。目前，派格生物已啟動科創板上市準備工作。

 

 

3. 北京慧寶源生物技術股份有限公司是本公司控股子公司尖峰藥業的參股公司，尖峰藥業持有北京慧寶源生物技術股份有限公司19.47%的股權，9月已啟動IPO程序。 在研抗癌新藥賽洛嗪（JP001）已獲美國食品藥品監督管理局（FDA）臨床試驗批準。
 

尖峰集團目前市值45億，僅僅天山股份和天士力股權價值就26億多，即使不考慮新冠特效藥原料的炒作因素，目前也嚴重低估。用一句話總結就是：傷害性不大，侮辱性極強！

最后再送一個精華制藥福利：輝瑞小分子藥物Paxlovid是由300mg（兩片150mg片劑）的3CL蛋白酶抑制劑PF-07321332與一片100mg的利托那韋(Ritonavir)的復方制劑。精華制藥持有72%股份的江蘇森萱醫藥化工（北交所上市，有開通北交所的可以考慮森萱醫藥），2020年募投20 噸/年利托那韋原料藥項目，并且有利托那韋中間體產能230噸，生產的利托那韋中間體占據了全國70%的產能。后面隨著輝瑞新冠藥物及仿制藥的放量，如果卡龍酸酐走妖，那么利托那韋相關股票也有極大可能跟隨，這個可以備選！